立法展望：2024年加密货币立法面临哪些阻力？

加密货币立法在2024年面临一些重大阻力，包括即将到来的选举季节、证券交易委员会主席加里·根斯勒的潜在反对，以及一些担心某些法案对监管该行业的力度不够的立法者的反对。

加密货币在过去一年经历了一系列波折，从前FTX首席执行官山姆·班克曼-弗里德的刑事审判和对多家交易所的指控，到行业在法庭上取得一些胜利，前币安首席执行官赵长鹏的垮台，以及对比特币交易所交易基金的期待。进入2024年，立法者们很可能会考虑到所有这些情况，他们正在努力制定法规来约束这个行业。

过去一年，重点主要集中在两项由共和党主导的法案上。一项法案希望在联邦层面对稳定币进行监管，而另一项则对加密货币的市场结构采取了全面的方式。这两项法案在七月份通过了由北卡罗来纳州共和党议员帕特里克·T·麦克亨利主持的众议院金融服务委员会，但需要提交给参议院银行委员会，这可能在明年会面临挑战。

“银行业一直是一个难啃的硬骨头，”在11月份的区块链协会政策峰会上，参议员辛西娅·卢米斯（R-Wyo.）表示。“这是一个几乎不推动立法的委员会，在数字资产领域一直持保留态度。”

麦克亨利主席被视为推动稳定币和市场法案前进的关键人物，最近宣布他计划在2025年初届满当前任期后退休，这可能会影响法案的通过。

卢米斯补充说，稳定币可能会在2024年初提上议程。稳定币立法最终在七月份获得了众议院金融服务委员会的通过，但由于白宫反对该法案而陷入僵局。当时，前众议院金融服务委员会主席、加州民主党议员马克辛·沃特斯表示，该法案由于允许州监管机构在没有联邦储备系统参与的情况下批准稳定币发行的条款而“存在严重问题”。

纽约民主党参议员克尔斯滕·吉利布兰德在11月与卢米斯一起参加区块链协会峰会时表示，她几周前与沃特斯议员交谈，了解她的担忧和法案中起作用的部分。

“所以我们觉得我们达到了一个非常好的地步，”吉利布兰德在11月表示。“众议院仍然需要做他们自己的工作，但至少我有幸听取了沃特斯排名委员关于她最大的担忧和她的目标，我觉得我们在第一次会议上达成了一个非常积极的结局。”

Waters对稳定币法案的通过至关重要。如果她最终支持该法案，那将为参议院银行委员会主席、俄亥俄州民主党参议员谢罗德·布朗提供通过该法案的绿灯，数字商会政策副总裁科迪·卡尔邦表示。

然而，证券交易委员会主席加里·根斯勒对稳定币的看法可能会成为另一个障碍，卡尔邦表示。据新闻报道，根斯勒此前曾将稳定币与货币市场基金进行比较，并表示与美元挂钩的稳定币可能属于他的机构管辖范围。

“他[根斯勒]与谢罗德·布朗非常非常亲近，”卡尔邦说。“他与伊丽莎白·沃伦非常非常亲近。我可以想象他们会说，好吧，证监会不喜欢这个，我们不会支持它。现在这是否会阻止它前进，我不知道。”

当被问及稳定币法案在2024年通过的可能性时，卡尔邦将其定为60%。区块链协会政府关系总监罗恩·哈蒙德将这一数字定为大约75%。

“它可能会与我们现在看到的有所不同，但我认为2024年国会将通过某种版本的稳定币法案，”哈蒙德说。“根据载体的不同，它可能会看起来截然不同。”

采取全面方法对加密货币进行监管的“21世纪金融创新和技术法案”的通过可能会变得棘手。该法案似乎会将更多责任转移到商品期货交易委员会，并指示监管机构为数字资产从证券投资过渡为大宗商品创造清晰路径。

哈蒙德表示，由于证监会可能会反对，Waters过去反对该法案，以及布朗对该问题的沉默，该法案在2024年以某种形式通过的可能性为25%。

卡尔邦拒绝对该法案的通过率进行百分比评估。

“我认为这个法案面临更加艰巨的斗争。尽管有六名民主党人支持该法案，但证监会对此提出了重大反对意见，认为这限制了他们的管辖范围，”卡尔邦说。然而，如果证监会在法庭上遭到反对，这可能会导致民主党人改变立场，并推动该法案的势头，他补充说。

证监会在夏季对瑞波公司的案件中部分失败，并且在另一起案件中，法官支持Grayscale的现货比特币交易基金申请。

Lummis预测，2024年将出台“实质性立法”，当被问及她自己的《负责任金融创新法案》以及其他潜在的加密货币法案的前景时。其中，这项立法的一个催化剂可能是现货比特币交易基金（ETF）的推出，传统金融部门一直在积极参与，如果它们在明年初获得证监会的批准。

多家资产管理公司一直在竞争推出现货比特币ETF，包括WisdomTree、Invesco、Fidelity和BlackRock。这些申请需要证监会的批准，监管机构尚未批准任何现货加密货币ETF。

Lummis表示，她的一些同事表示他们认为数字资产没有合法用途，只看到了非法用途。但现货比特币ETF可能会减轻这些批评。

“我认为这将在一定程度上缓解一些认为只有非法用途的人的恐惧，并让他们重新审视这个资产类别，”Lummis说。

政府问责办公室在10月表示，国会在SAB 121生效之前必须依法审查该指导。证监会的《财务会计公告121号》，或SAB 121，于2022年3月发布，要求托管加密货币的公司将客户的加密货币持有记录为负债。

国会监督办公室表示，这份公告受《国会审查法》的约束，根据该法案，规则在生效前，机构必须向国会提交有关该规则的报告。《国会审查法》于1996年颁布，旨在加强国会对机构规则制定的监督。

根据政府问责办公室的说法，国会将有能力在60天内审查和否决这些规则。

数字商会的Carbone表示，选举对加密货币立法可能是利弊参半。他说，这可能对立法辩论不利，因为立法者不会轻易前往华盛顿，而焦点将放在寻求连任上。

“这可能是一件好事，因为人们不在华盛顿，也许一些事情会在人们没有注意到的情况下发生，”Carbone说。他还表示，选举也会提高人们对与加密货币相关的问题的认识，甚至包括共和党候选人Vivek Ramaswamy和独立候选人罗伯特·F·肯尼迪 Jr.等总统候选人，他们都公开支持加密货币。

“我认为他们不会在11月的选举中上台，”Carbone说。“但是他们正在制定加密货币计划，这是令人惊讶的，即使他们没有机会。”

他补充说，不会有太多关注通过立法，这可能会赋予联邦机构填补空白的权力，通过制定规则和加强执法行动。

沃特斯议员没有回应置评请求。

Sen. Brown，谁将在2024年竞选连任，表示需要为加密货币制定一个保护经济的框架，而这个框架不应该由行业自己来制定。根据路透社的报道，2023年，加密货币行业的联邦游说支出创下了新纪录。

“在就加密货币举行了多次听证会之后，很明显：我们最不需要的就是让加密货币行业自己来制定他们的规则书——太多俄亥俄州人因欺诈和诈骗而蒙受损失，”布朗在一份电子邮件声明中表示。“我们需要为加密货币制定一套规则框架，以保护我们的经济，保护俄亥俄州人辛苦赚来的钱不受侵害。”